L'investissement dans l'or en France en 2024 : Un refuge sûr dans un climat incertain

En 2024, l'or continue de s'imposer comme une valeur refuge prisée des investisseurs, notamment en France. Face à des marchés financiers incertains et une inflation persistante, de nombreux épargnants se tournent vers ce métal précieux pour protéger leur patrimoine. Dans cet article, nous explorerons les raisons pour lesquelles investir dans l'or est particulièrement attractif cette année, ainsi que les différentes options pour investir en France. Néanmoins ce n'est pas une solution générique qui peut être adaptée par défaut à toute situation. Des points d'attention sont à observer avant d'investir. 

L'inflation est un des grands défis économiques en 2024. Les hausses généralisées des prix érodent la valeur des devises, ce qui pousse les investisseurs à chercher des actifs qui conservent leur pouvoir d'achat. L'or, historiquement, a démontré sa capacité à préserver la valeur du capital dans des périodes de forte inflation. Par exemple, lors des crises économiques passées, le cours de l'or a souvent suivi une tendance haussière, devenant un véritable bouclier contre la dévaluation monétaire.

La conjoncture mondiale en 2024 est marquée par des tensions géopolitiques et une incertitude économique exacerbée par des conflits et des ajustements monétaires des banques centrales. Dans ce contexte, l'or agit comme un refuge pour les investisseurs. Lors de crises ou d'incertitudes sur les marchés boursiers, la demande en or augmente généralement, car il est perçu comme un actif tangible, à l’abri des défaillances économiques.

Contrairement aux actions ou obligations, l'or présente une faible corrélation avec les marchés financiers. Cela signifie qu'en période de baisse des marchés, l'or a tendance à conserver, voire à augmenter, sa valeur. Cette caractéristique en fait un outil essentiel pour diversifier un portefeuille et réduire le risque global.

En 2024, l'investissement dans l'or est plus accessible que jamais grâce à une multitude de produits et de services. Les investisseurs peuvent acheter des pièces, des lingots d’or ou opter pour des produits dérivés comme les ETF (Exchange-Traded Funds) adossés à l’or. 

Il s’agit de la méthode la plus traditionnelle et tangible. Acheter des lingots ou des pièces d’or (comme les Napoléons ou les Krugerrands) permet aux investisseurs de posséder physiquement le métal précieux. Les pièces d’or en particulier sont populaires en France car elles bénéficient d'une fiscalité avantageuse (exonération d'impôt sur les plus-values après 22 ans de détention).

Les ETF (fonds négociés en bourse) permettent aux investisseurs d'acheter de l'or sans le posséder physiquement. Les ETFs sont adossés aux performances de l’or et se négocient comme des actions sur les marchés boursiers.

Une autre façon d'investir indirectement dans l'or est d'acheter des actions de sociétés minières qui exploitent ce métal. La performance de ces actions est souvent corrélée aux fluctuations du cours de l’or.

En France, la fiscalité sur l'or est particulière. Lorsque vous vendez de l’or physique (lingots ou pièces), vous avez deux options fiscales :

L'or a été utilisé comme réserve de valeur et investissement depuis des millénaires, mais son rôle sur les marchés financiers modernes s'est renforcé au cours du 20e siècle. Voici un aperçu des performances de l'investissement dans l'or au fil du temps :

Avant 1971, l'or était au cœur du système monétaire international à travers l'étalon-or, où les devises étaient directement convertibles en or. Cela limitait les fluctuations de son prix, puisqu'il était fixé par les gouvernements.

En 1934, aux États-Unis, le prix de l'or était fixé à 35 dollars l'once dans le cadre du Gold Reserve Act. Cela a perduré jusqu'à ce que le président Richard Nixon mette fin à la convertibilité du dollar en or en 1971, marquant la fin de l'étalon-or.

Après l'abandon de l'étalon-or, l'or a été autorisé à fluctuer librement sur les marchés. C'est à ce moment-là que l'or a commencé à être vu comme une couverture contre l'inflation et une réserve de valeur alternative aux monnaies.

Années 1970-1980 : L'or a connu une hausse spectaculaire à la fin des années 1970. En 1980, son prix a atteint environ 850 dollars l'once en raison de la forte inflation mondiale, des crises pétrolières, et des tensions géopolitiques (notamment la révolution iranienne).

Années 1980-1990 : Après avoir atteint un sommet en 1980, le prix de l'or a connu une correction et a évolué dans une fourchette plus basse au cours des années suivantes, principalement en raison de la réduction de l'inflation et de la stabilité économique relative. L'or se négociait entre 250 et 400 dollars l'once pendant la majeure partie de cette période.

Années 2000 : Avec l'éclatement de la bulle des dot-com en 2000 et les attaques terroristes du 11 septembre 2001, l'or a commencé à regagner en popularité en tant que valeur refuge. Au début des années 2000, l'or se négociait autour de 300 dollars l'once.

Crise financière de 2008 : La crise financière mondiale a provoqué une ruée vers les actifs sécurisés, et l'or a atteint 1 000 dollars l'once en 2008.

Sommet en 2011 : En raison des craintes liées à la dette souveraine en Europe et des politiques monétaires très accommodantes des banques centrales, le prix de l'or a atteint son sommet historique à environ 1 900 dollars l'once en septembre 2011.

Après 2011, l'or a connu une période de correction, descendant en dessous de 1 100 dollars l'once en 2015, alors que l'économie mondiale commençait à se stabiliser.

Pandémie de COVID-19 (2020) : L'incertitude économique provoquée par la pandémie a poussé le prix de l'or à dépasser son ancien record de 2011. En août 2020, l'or a atteint un nouveau sommet historique à environ 2 070 dollars l'once.

2023-2024 : Le prix de l'or oscille autour des 1 900 à 2 000 dollars l'once, soutenu par les craintes inflationnistes et les politiques monétaires des banques centrales, en particulier celles de la Réserve fédérale américaine (la FED).

L'or a offert un rendement moyen annuel autour de 7 % sur les 50 dernières années, en particulier en tant que couverture contre l'inflation et la volatilité des marchés. Toutefois, l'or n'offre pas de dividendes ou d'intérêts, ce qui en fait un actif de préservation de valeur plutôt qu'un générateur de rendement régulier.

L'or a historiquement démontré sa capacité à préserver la richesse lors des périodes de crises économiques et d'inflation élevée. Cependant, il est aussi sujet à la volatilité à court terme et ne garantit pas de revenus comme d'autres types d'actifs financiers.

Investir dans l'or présente des avantages, mais il existe plusieurs raisons pour lesquelles cela peut ne pas convenir à certains investisseurs. Voici quelques-unes des principales raisons pour lesquelles il peut être déconseillé d'investir dans l'or :

Contrairement à d'autres actifs comme les actions ou les obligations, l'or ne génère pas de revenus réguliers. Il ne verse pas de dividendes et ne rapporte pas d'intérêts, ce qui signifie que vous devez compter uniquement sur l'appréciation du prix de l'or pour réaliser un profit. En période de stagnation des prix de l'or, cela peut représenter un coût d'opportunité important, car vous pourriez investir ailleurs pour générer des rendements réguliers.

Si vous achetez de l'or physique (lingots, pièces), vous devez stocker cet or de manière sécurisée, ce qui entraîne des coûts supplémentaires. Vous devrez peut-être payer des frais de stockage, souscrire à une assurance ou utiliser des coffres-forts, ce qui réduit vos rendements nets.

Le prix de l'or peut être très volatile à court terme, influencé par divers facteurs comme les mouvements des taux d'intérêt, les politiques des banques centrales, et les événements géopolitiques. Cela signifie que même s'il est perçu comme une valeur refuge, l'or peut subir des fluctuations de prix importantes, créant de l'incertitude pour les investisseurs à court terme.

L'or est souvent utilisé comme couverture contre l'inflation, mais il n'est pas toujours parfaitement corrélé à celle-ci. Par exemple, lors des périodes de forte inflation combinées à des taux d'intérêt élevés, l'or peut perdre de la valeur, car les investisseurs préfèrent des actifs qui offrent un rendement (comme les obligations).

Investir dans l'or immobilise des fonds qui pourraient être investis ailleurs avec un rendement potentiel plus élevé. Si le prix de l'or ne progresse pas, vous perdez l'opportunité de faire fructifier votre capital dans des actifs qui génèrent des revenus, comme des actions, de l'immobilier ou des obligations.

En France, l'or physique est soumis à une taxe sur les métaux précieux de 11,5 % sur le montant de la vente, ou bien à la taxe sur les plus-values si vous optez pour ce régime, avec une exonération totale après 22 ans. Ces taxes peuvent réduire la rentabilité de votre investissement.

L'or est parfois sujet à des bulles spéculatives lors des périodes d'incertitude, comme ce fut le cas en 2011 lorsque son prix a atteint des sommets avant de subir une correction significative. Cela signifie qu'investir à un moment où les prix sont déjà élevés peut exposer l'investisseur à un risque de correction du marché.

L’investissement dans l’or offre une solution solide pour protéger son capital face à l'inflation et aux incertitudes économiques. Grâce à une gamme variée d’options, de l’or physique aux ETF, il est désormais plus facile que jamais pour les particuliers d’ajouter ce métal précieux à leur portefeuille d'investissement. Que vous cherchiez à diversifier vos actifs ou à vous protéger contre une éventuelle crise, l'or reste une valeur sûre en période de turbulences économiques.

En conclusion, l’or continue de jouer un rôle fondamental dans la gestion des patrimoines, offrant à la fois stabilité et protection à long terme.