Le MSCI ACWI : Un Indice Global pour une Diversification Internationale Optimale

Le MSCI ACWI (All Country World Index) est un indice boursier mondial de référence, conçu pour mesurer la performance des actions sur les marchés développés et émergents à travers le monde. Créé par MSCI Inc., une société internationale spécialisée dans la fourniture d'indices, cet indice couvre à la fois les actions des grandes et moyennes capitalisations des pays développés et émergents, offrant ainsi une représentation complète de l'économie mondiale.

Il est important de comprendre son fonctionnement, son intérêt, ses risques et particularités qui en font un incontournable de l'investissement financier.

Le MSCI ACWI inclut des actions de 23 pays développés et de 27 pays émergents. Il se distingue par sa large couverture géographique, englobant des entreprises issues des principales places financières mondiales. Parmi les marchés développés inclus dans cet indice, on trouve des pays comme les États-Unis, le Japon, le Royaume-Uni, l'Allemagne et la France. Côté marchés émergents, il intègre des pays comme la Chine, l'Inde, le Brésil, et l'Afrique du Sud.

L’indice MSCI ACWI compte environ 2 900 actions (ce chiffre varie selon les révisions), représentant un large éventail de secteurs économiques, comme la technologie, la santé, l'énergie, la finance, la consommation discrétionnaire, entre autres. Cela en fait un indice diversifié, aussi bien au niveau géographique que sectoriel, et un excellent outil dans les allocations d'actifs. 

Le MSCI ACWI a pour objectif de fournir un baromètre complet de la performance des marchés boursiers mondiaux. Il est fréquemment utilisé par les gestionnaires de fonds, les investisseurs institutionnels et les analystes pour obtenir une vue d'ensemble de l'état des marchés globaux. En intégrant à la fois les économies émergentes et développées, il offre un aperçu équilibré et représentatif des tendances et dynamiques économiques mondiales.

Le MSCI ACWI utilise une méthode de pondération basée sur la capitalisation boursière ajustée au flottant. Cela signifie que seules les actions accessibles aux investisseurs internationaux sont prises en compte, et leur poids dans l'indice est proportionnel à leur capitalisation boursière flottante. Ce système permet d'éviter une surpondération des actions moins accessibles au marché international et de refléter plus fidèlement la taille et la liquidité des entreprises.

Investir dans le MSCI ACWI, généralement via des fonds indiciels ou des ETF (Exchange-Traded Funds), présente plusieurs avantages pour les investisseurs. Parmi eux :

Le MSCI ACWI est souvent comparé à d'autres indices mondiaux, comme le MSCI World Index, qui, contrairement au MSCI ACWI, se concentre uniquement sur les marchés développés. Le MSCI ACWI, en incluant les marchés émergents, offre donc une exposition plus large et est considéré comme plus représentatif de l'économie mondiale. Pour obtenir un résultat équivalent il faudrait alors combiner le Msci World Index et le MSCI EMerging Markets.

D'autres indices similaires, comme le FTSE All-World Index, offrent une couverture comparable, mais la méthodologie de calcul et la composition peuvent varier légèrement.

Il est important de noter que le MSCI ACWI englobe une large gamme d'actions mondiales, dont celles incluses dans des indices phares comme le S&P 500, le CAC 40, le FTSE 100, le DAX 40, le Dow Jones Industrial Average (DIJA), le Nikkei 225 et le NASDAQ Composite, offrant ainsi une diversification géographique et sectorielle plus étendue que chacun de ces indices, qui sont majoritairement concentrés sur des marchés spécifiques.

Bien que l’indice MSCI ACWI offre de nombreux avantages, il n’est pas sans risques. Le principal risque est celui de la volatilité des marchés émergents, qui sont souvent plus instables que les marchés développés. De plus, les fluctuations des devises, les tensions géopolitiques, et les chocs économiques globaux peuvent également affecter la performance de cet indice.

Le MSCI ACWI (All Country World Index) a été lancé en 1988 pour fournir une mesure représentative de la performance des marchés actions mondiaux. Voici un résumé des performances historiques de cet indice depuis sa création :

L’indice MSCI ACWI a historiquement offert des rendements solides à long terme, bien que sa performance annuelle puisse être volatile en raison des fluctuations des marchés mondiaux. En moyenne, l’indice a généré un rendement annuel de 7 à 9 % sur une période de plusieurs décennies, en ajustant pour l'inflation et les cycles économiques globaux.

Les années 1990 ont été marquées par une forte expansion économique mondiale et l'essor des marchés technologiques. Le MSCI ACWI a enregistré des rendements particulièrement élevés durant cette période, bénéficiant de la bulle internet de la fin des années 1990.

En moyenne, la performance annuelle de l’indice était supérieure à 10 % pendant cette décennie, atteignant des pics de 30-35 % lors des années les plus fortes.

Les années 2000 ont été plus difficiles pour les marchés actions mondiaux, en raison de la bulle technologique qui a éclaté en 2000-2001 et de la crise financière mondiale de 2007-2008. L'indice a subi des baisses significatives pendant la récession mondiale, avec une forte volatilité.

En 2008, l’indice a chuté de près de 40 %, mais il a rapidement rebondi à partir de 2009 grâce aux politiques de relance économique et monétaire.

Après la crise financière, le MSCI ACWI a connu une forte reprise, soutenue par une décennie de marché haussier global. Les faibles taux d'intérêt et l'essor des entreprises technologiques ont poussé les rendements à des niveaux records.

Entre 2009 et 2019, l’indice a affiché une croissance moyenne annuelle de 8 à 10 %, avec des rendements particulièrement solides autour de 2017-2018 où il a gagné environ 20 %.

Avec l’émergence de la pandémie de COVID-19 en 2020, les marchés mondiaux ont subi une forte correction, mais l’indice a rebondi rapidement grâce à l’intervention des banques centrales et la reprise des secteurs technologiques.

2020 a vu une baisse rapide suivie d’une forte remontée, avec un rendement global de 16 % pour l’année.

2021 a continué sur cette lancée avec une performance autour de 18 %.

2022 a été une année plus difficile en raison de l'inflation élevée et de la hausse des taux d'intérêt, avec une performance négative pour l'indice d’environ -18 %.

Sur la longue période, l’indice MSCI ACWI a produit un rendement moyen annualisé de 7-8 %, bien que ce rendement varie considérablement d'une année à l'autre en fonction des cycles économiques et des événements mondiaux.

Investir dans le MSCI ACWI en France est assez simple grâce à l’existence de fonds indiciels et d’ETF (Exchange-Traded Funds) qui suivent cet indice mondial. Voici les principales options pour investir dans le MSCI ACWI depuis la France :

Les ETF sont des fonds cotés en bourse qui répliquent la performance d’un indice, comme le MSCI ACWI. En France, plusieurs ETF permettent d’investir dans cet indice. Les ETF sont populaires car ils offrent une solution simple, liquide et peu coûteuse pour obtenir une exposition diversifiée aux marchés actions mondiaux. (Pour aller plus loin, consultez notre article sur les ETF).

Quelques ETF populaires répliquant le MSCI ACWI :

iShares MSCI ACWI ETF (IE00B6R52259) : Cet ETF est géré par BlackRock et permet une exposition large à l'indice avec des frais réduits.

Amundi MSCI ACWI ETF (IE0000ZVYDH0) : Amundi offre aussi une version de l'ETF qui suit cet indice, avec des frais de gestion compétitifs.

Certains contrats d’assurance-vie en France ou au Luxembourg proposent des fonds indiciels (trackers) qui suivent l’indice MSCI ACWI. L’investissement via l’assurance-vie présente l’avantage d’offrir des avantages fiscaux et une plus grande flexibilité à long terme.

Choisir un contrat d’assurance-vie multisupport : Pour cela, il faudra sélectionner un contrat d’assurance-vie permettant d’investir dans des unités de compte, qui peuvent inclure des fonds répliquant le MSCI ACWI.

Souscrire à un fonds indiciel MSCI ACWI : Vérifiez que le contrat d'assurance-vie propose des fonds indiciels suivant le MSCI ACWI. Votre conseiller en investissement financier peut identifier le bon contrat, référençant les bons ETF, aux bons coûts pour vous.

Certains contrats de capitalisation en France ou au Luxembourg proposent des fonds indiciels (trackers) qui suivent l’indice MSCI ACWI. L’investissement via le "contrat de capi" présente l’avantage d’offrir des avantages fiscaux et une plus grande flexibilité à long terme.

Choisir un contrat de capitalisation multisupport : il faudra sélectionner un contrat permettant d’investir dans des unités de compte, qui peuvent inclure des fonds répliquant le MSCI ACWI.

Souscrire à un fonds indiciel MSCI ACWI : Vérifiez que le contrat d'assurance-vie propose des fonds indiciels suivant le MSCI ACWI. Votre conseiller en investissement financier peut identifier le bon contrat, référençant les bons ETF, aux bons coûts pour vous.

En général, les ETF répliquant le MSCI ACWI ne sont pas éligibles au Plan d’Épargne en Actions (PEA) car ils incluent une forte composante d’actions hors de l’Union européenne. Toutefois, certaines variantes d’ETF mondiaux respectant les critères d’éligibilité du PEA (notamment avec une exposition aux actions européennes) existent, mais elles ne suivront pas spécifiquement le MSCI ACWI dans son intégralité.

Il est alors plus pertinent d'utiliser le CTO (Compte Titres Ordinaires), excellent outil d'investissement financier, pour acheter le Msci UCWI.