GFF / GFI / GFV : optimiser et diversifier vos investissements
Les Groupements Forestiers (GFI/GFF) et Viticoles (GFV) permettent d'investir dans des actifs tangibles (forêts, vignobles) tout en bénéficiant d'avantages fiscaux significatifs : réduction d'IR, exonération IFI et transmission optimisée.
La réduction IR-PME applicable aux GFI est fixée à 18% pour 2025-2026 (le taux bonifié de 25% ayant expiré fin 2023). Le dispositif DEFI-Forêt reste en vigueur avec une réduction de 25% pour l'acquisition de parts de GFF. L'exonération IFI à 75-100% et l'abattement transmission de 75% demeurent des atouts majeurs de ces placements. Intérêt croissant pour la dimension ESG (carbone, biodiversité).
- GFI = Groupement Forestier d'Investissement (visa AMF, responsabilité limitée)
- GFF = Groupement Foncier Forestier (forme historique, société civile)
- GFV = Groupement Foncier Viticole (vignobles, appellations)
- Rendement : 1,5 à 3%/an (forêts) | 0,5 à 2%/an (vignobles) + revalorisation
- Fiscalité : réduction IR 18-25%, exonération IFI 75-100%, transmission 75%
- Horizon : long terme (8-15 ans minimum), illiquidité
GFI, GFF, GFV : quelles différences ?
Ces trois structures permettent d'investir collectivement dans des actifs fonciers (forêts ou vignobles), sur le modèle des SCPI pour l'immobilier. L'investisseur achète des parts et perçoit des revenus au prorata de sa participation.
GFI
GFF
GFV
Depuis 2019, les GFI sont devenus la norme pour l'investissement forestier grand public. Le visa de l'AMF garantit un niveau de transparence et de protection supérieur aux GFF traditionnels. La responsabilité limitée aux apports protège également l'investisseur.
Comment ça fonctionne ?
Le fonctionnement est similaire à une SCPI :
- Acquisition de parts : l'investisseur achète des parts du groupement (ticket minimum variable selon les structures)
- Gestion déléguée : une société de gestion exploite les forêts ou loue les vignobles à des exploitants
- Revenus distribués : les revenus nets (vente de bois, loyers viticoles, chasse, etc.) sont distribués aux associés au prorata de leur participation
- Transparence fiscale : les revenus ne sont pas imposés au niveau du groupement mais chez l'investisseur
Sources de revenus
Forêts (GFI/GFF) : vente de bois (exploitation forestière), location pour la chasse, subventions environnementales (crédits carbone). Rendement courant : 1,5 à 3%/an + revalorisation du foncier.
Vignobles (GFV) : loyers versés par les exploitants viticoles + éventuelles dotations en bouteilles. Rendement courant : 0,5 à 2%/an + plus-value potentielle sur les appellations prestigieuses.
Les avantages fiscaux
Réduction d'impôt sur le revenu
GFI (IR-PME) : 18% du montant investi, plafond 50 000 € (seul) ou 100 000 € (couple). Conservation 5 ans minimum.
️ Exonération IFI
Parts de GFI/GFF exonérées à 75% pour le marché secondaire, et jusqu'à 100% pour les souscriptions au capital (création ou augmentation). Les parts ne rentrent pas ou peu dans l'assiette IFI.
Transmission optimisée
Exonération de 75% des droits de succession et donation sur les parts transmises. Particulièrement avantageux pour la transmission intergénérationnelle du patrimoine.
Plus-values allégées
Régime des plus-values immobilières (36,2%) avec abattements pour durée de détention + 10 €/hectare/an d'abattement spécifique forestier. Exonération totale après 22-30 ans.
Les réductions IR-PME et DEFI-Forêt sont soumises au plafonnement global des niches fiscales de 10 000 €/an. À prendre en compte si vous cumulez plusieurs dispositifs de défiscalisation (Pinel, Girardin, FCPI, etc.).
Exemple concret : investissement GFI
Cas pratique : souscription de parts de GFI
Bilan fiscal
Année 1 : Réduction d'IR de 3 600 € (économie immédiate)
Chaque année : Revenus forestiers d'environ 400 € bruts
IFI : Les 20 000 € sont exonérés à 100% (souscription au capital)
Transmission : En cas de donation, seuls 5 000 € seront soumis aux droits (abattement 75%)
Focus : les Groupements Fonciers Viticoles (GFV)
Les GFV permettent de devenir propriétaire de parcelles de vignobles dans les plus belles appellations françaises : Bordeaux, Bourgogne, Champagne, Vallée du Rhône, etc.
Contrairement aux GFI/GFF, les GFV ne bénéficient pas de réduction d'IR à la souscription. En revanche, ils conservent les avantages IFI (exonération 75%) et transmission (abattement 75%).
L'intérêt des GFV réside dans :
- L'accès à des terroirs prestigieux inaccessibles en direct
- La revalorisation potentielle du foncier viticole (certaines appellations ont vu leurs prix doubler en 10 ans)
- Les dotations en bouteilles (selon les GFV)
- La dimension passion et patrimoine
Les risques à connaître
⏳ Illiquidité
Le marché secondaire des parts de GFI/GFF/GFV est peu actif. La revente peut prendre plusieurs mois voire années. Investissement à horizon long terme (8-15 ans minimum).
️ Risques naturels
Tempêtes, incendies, maladies (scolytes, mildiou) peuvent affecter la valeur des massifs forestiers ou des vignobles. Vérifiez les assurances souscrites par le groupement.
Rendement modeste
Le rendement courant (1,5-3%) est inférieur à d'autres placements. L'intérêt réside dans la fiscalité, la diversification et la revalorisation long terme.
Risque de marché
Les cours du bois et du foncier peuvent fluctuer. La demande en bois de construction est favorable (RE2020), mais les prix peuvent varier selon les conjonctures.
Pour conserver les avantages fiscaux, vous devez détenir vos parts 5 ans minimum (IR-PME) ou 8 ans minimum (DEFI-Forêt). Une cession anticipée entraîne la reprise de la réduction d'impôt.
Dimension environnementale
L'investissement forestier présente une dimension ESG (Environnement, Social, Gouvernance) naturellement forte :
- Capture carbone : les forêts françaises absorbent environ 80 millions de tonnes de CO2/an
- Biodiversité : préservation des écosystèmes forestiers
- Gestion durable : certification PEFC ou FSC des massifs
- Filière bois-construction : contribution à la décarbonation du bâtiment (RE2020)
Certains GFI proposent désormais des crédits carbone valorisables, ajoutant une source de revenus complémentaire.
Pour aller plus loin
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