Private Equity : le chaînon manquant entre Bourse et Immobilier

Écrivez votre article ici...

La plupart des patrimoines en France reposent sur deux piliers :

• La Bourse, source de rendement mais souvent associée à une forte volatilité et à une exposition immédiate aux marchés mondiaux.

• L’Immobilier, tangible et rassurant, mais soumis à une fiscalité lourde, une gestion chronophage et des rendements nets en déclin.

Ces deux classes d’actifs ne suffisent plus à répondre seules aux enjeux patrimoniaux modernes. Les investisseurs cherchent un relais de croissance, un actif de long terme capable de diversifier, lisser les performances et donner du sens à leur capital. C’est précisément le rôle du Private Equity.

Le Private Equity, ou capital-investissement, consiste à investir dans des entreprises non cotées en Bourse. L’investisseur confie son capital à un fonds, lequel sélectionne, accompagne et développe des sociétés avant de sortir du capital quelques années plus tard.

Une métaphore parlante :

• En Bourse, vous achetez une “part de vitrine” d’une entreprise cotée.

• En Private Equity, vous financez les coulisses, en participant directement à la croissance d’une PME, d’une ETI ou d’une start-up.

C’est un placement engagé, tourné vers l’économie réelle.

• Le Private Equity mondial gère aujourd’hui plus de 8 000 milliards de dollars d’actifs (source Preqin, 2024).

• En France, environ 3 000 entreprises sont soutenues par des fonds de Private Equity (source France Invest).

• Sur 20 ans, le Private Equity a délivré +12 à +14 % par an en moyenne, contre 7-8 % pour les actions cotées (Cambridge Associates).

• 1 emploi sur 4 créé dans les PME françaises l’est via une entreprise soutenue par le Private Equity.

• Décorrélation partielle des marchés cotés : le Private Equity réagit davantage au cycle de vie des entreprises financées qu’aux soubresauts quotidiens des marchés.

• Performance supérieure sur longue durée : selon Cambridge Associates, le Private Equity mondial a délivré en moyenne +12 à +14 % par an sur 20 ans, contre 7-8 % pour les actions cotées.

• Accès à l’économie réelle : innovation, santé, transition énergétique, digitalisation… autant de thématiques auxquelles vous contribuez directement.

• Création de valeur active : contrairement à la Bourse, le gestionnaire de fonds est impliqué dans la stratégie de l’entreprise (restructuration, croissance externe, gouvernance).

Tout actif premium comporte ses exigences :

• Illiquidité : un fonds de Private Equity immobilise les capitaux pendant 8 à 10 ans.

• Sélectivité : l’écart entre les meilleurs et les moins bons fonds est très marqué. La qualité du gérant est déterminante.

• Tickets d’entrée : les fonds institutionnels exigent 100 k€ ou plus, mais des solutions accessibles dès 5 000 à 10 000 € existent via des FCPR ou FPCI.

Longtemps critiqué pour son côté “finance de l’ombre”, le Private Equity s’est profondément transformé.

• Les critères ESG (Environnement, Social, Gouvernance) sont désormais intégrés dans la majorité des levées de fonds.

• Les fonds d’impact investing visent à générer non seulement une performance financière, mais aussi un impact mesurable sur la société : transition énergétique, inclusion sociale, santé.

• Les investisseurs privés peuvent ainsi aligner leur capital avec leurs valeurs, tout en recherchant de la performance.

C’est une évolution qui séduit particulièrement les générations montantes d’investisseurs patrimoniaux.

Bien pensé, le Private Equity s’intercale entre Bourse et Immobilier dans une allocation moderne :

• La Bourse offre de la liquidité mais de la volatilité.

• L’Immobilier apporte de la stabilité mais un rendement contraint.

• Le Private Equity allie rendement élevé et création de valeur, en contrepartie d’un horizon long terme.

C’est une brique de diversification qui donne à un patrimoine un caractère plus institutionnel, plus robuste, plus résilient.

Le Private Equity n’est pas fait pour tous les profils. Mais pour ceux qui peuvent engager une partie de leur capital sur le long terme, il devient un moteur de performance et de sens.

Là où la Bourse vous expose, et où l’Immobilier vous rassure, le Private Equity vous engage dans la création de valeur réelle.

 

Dans notre prochain article : “Le Private Equity, un levier de création de valeur pour votre patrimoine”.